原文作者：Giuseppe Stuto/186 Ventures聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人

我們最近召開了2023年年度股東大會(huì)（AGM），在會(huì)上，我們討論了許多關(guān)心的話題，從公司建設(shè)到我們認(rèn)為早期投資人需要關(guān)注的前瞻性趨勢(shì)。

以下是我們認(rèn)為將在2024年及以后影響VC行業(yè)的一些趨勢(shì)。

趨勢(shì)#1 

資本的高效運(yùn)營(yíng)將成為VC關(guān)注的焦點(diǎn)

“用更少的錢做更多的事”將在未來幾年變得流行，特別是因?yàn)樗P(guān)系到VC機(jī)構(gòu)如何評(píng)估那些尋求融資的早期初創(chuàng)公司。偉大的公司需要幾年的時(shí)間（通常至少十年）才能成熟。那些深入了解如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展模式的創(chuàng)業(yè)者——無論是收入、產(chǎn)品應(yīng)用、利潤(rùn)、企業(yè)銷售等等——將最受下游的投資人和客戶歡迎。

Elad Gil @eladgil

縱觀科技發(fā)展史，世界上一些最大的公司在開始時(shí)資本效率都很高。

1970年代：微軟到IPO之前都是自力更生

1980年代：戴爾到IPO之前都是自力更生

1990年代：eBay和雅虎融資很少

2010年代：Instagram和 Whatsapp保持精簡(jiǎn)

2020年代：Midjourney

我們思考的，不僅僅是一家公司在紙面可以展示的成就，更重要的是它在迄今為止獲取了多少資源來實(shí)現(xiàn)上述成就。一般來說，一家只燒了150萬美元就實(shí)現(xiàn)了100萬美元年度經(jīng)常性收入（ARR）的公司看起來比一家燒了400萬美元才實(shí)現(xiàn)150萬美元ARR的公司要好得多。在接下來的幾個(gè)月和幾年里，創(chuàng)始人將需要不斷檢查自己是否處于這個(gè)等式的正確一側(cè)——不是為了VC，而是為了他們自己和員工。我們總是想（在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候）提醒創(chuàng)始人，燒掉的每一塊錢都是創(chuàng)始人需要在某個(gè)時(shí)候償還的一塊錢資本，無論是對(duì)自己（如果他們正在自力更生）還是投資人。

趨勢(shì)#2 

以前不性感的技術(shù)將創(chuàng)造巨大的機(jī)會(huì)

技術(shù)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)很多市場(chǎng)巨大的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，而不僅僅是簡(jiǎn)單的軟件/數(shù)字訂閱（VC從1993年至今看到的大部分創(chuàng)新屬于這個(gè)領(lǐng)域）。隨著世界上最大的問題（例如預(yù)防性醫(yī)療健康）呈現(xiàn)出新的形式和發(fā)展趨勢(shì)，解決上述問題的需求也將相應(yīng)變化；隨著信息不對(duì)稱程度的降低以及構(gòu)建技術(shù)所需的技術(shù)門檻的降低，采礦、國(guó)防技術(shù)和生物技術(shù)等被認(rèn)為“不性感”的行業(yè)的進(jìn)入壁壘也會(huì)降低。因此，在VC的支持下打造經(jīng)濟(jì)上可持續(xù)模式的創(chuàng)意將變得更加可行。

Linus @linusEkenstam

我補(bǔ)充一點(diǎn)，一臺(tái)熱泵與屋頂太陽(yáng)能（在德國(guó)很常見）結(jié)合將給你或多或少的免費(fèi)制熱/制冷，這是一個(gè)非常環(huán)保的方式。

暖通空調(diào)是不性感的產(chǎn)品，但如今是一項(xiàng)重要的技術(shù)。

特斯拉本質(zhì)上是一家專注于制造世界上最節(jié)能暖通空調(diào)系統(tǒng)的機(jī)器人公司，如果看到特斯拉開始銷售比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高效90%的設(shè)備，我們不會(huì)感到驚訝。

這一趨勢(shì)主要有兩個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：1）基于文本和視頻的分布式內(nèi)容的數(shù)字時(shí)代在技術(shù)學(xué)科中創(chuàng)造了一個(gè)在2010年之前不可能實(shí)現(xiàn)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；2）過去幾年AI已被大多數(shù)人廣泛使用。

話雖如此，我們認(rèn)為將有巨大的機(jī)會(huì)來打造國(guó)防、醫(yī)療和“硬資產(chǎn)”方面的核心基礎(chǔ)設(shè)施，這些基礎(chǔ)設(shè)施擁有軟件與AI相結(jié)合的技術(shù)支持。

趨勢(shì)#3 

新類別的創(chuàng)業(yè)者將制定新標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，正在進(jìn)行代際轉(zhuǎn)變，即從嬰兒潮一代擁有小企業(yè)，向新類別的創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、獨(dú)立的小型“夫妻店”、以及技術(shù)驅(qū)動(dòng)型公司的構(gòu)成將如何演變，目前尚無定論。顯而易見的是，數(shù)萬億美元的小企業(yè)資產(chǎn)將在未來幾十年易手。正如我們所知，這將為各個(gè)行業(yè)和社會(huì)帶來各種有趣的后果，有好有壞。

SMB Attorney @SMB_Attorney

到2030年，嬰兒潮一代的70萬億美元財(cái)富將轉(zhuǎn)移給X一代/千禧一代。

在這70萬億美元中，大約10萬億美元是需要出售的小企業(yè)。

您如何定位自己以利用這個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)？

密切關(guān)注各個(gè)領(lǐng)域的小型企業(yè)，看看它們的工作流程趨勢(shì)將如何促進(jìn)有趣的、變革性的機(jī)會(huì)，特別是在新一代創(chuàng)業(yè)者和勞動(dòng)力到來的背景下。

趨勢(shì)#4 

決策將越來越依賴投資人與創(chuàng)業(yè)者的匹配

創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該與他們認(rèn)為與其使命和公司建設(shè)階段相符的投資人合作，這一想法并不新鮮。然而，在最近加息和初創(chuàng)公司估值倍數(shù)壓縮等市場(chǎng)轉(zhuǎn)變之前的幾年里，很多創(chuàng)始人發(fā)現(xiàn)，他們合作的投資人與公司所處階段不匹配。具體來說，有兩種主要情況讓無數(shù)初創(chuàng)公司在我們現(xiàn)在所處的“困難時(shí)期”陷入困境：1）創(chuàng)業(yè)者向VC人尋求建議，而這些VC自己從未經(jīng)歷過困難時(shí)期，并且無法就如何應(yīng)對(duì)困難提供富有成效的建議；2）創(chuàng)業(yè)者無法引起VC的注意，因?yàn)閂C不再相信他們支持的早期初創(chuàng)公司，因此初創(chuàng)公司發(fā)現(xiàn)自己沒有可行的融資選擇。

Vinod Khosla @vkhosla

同意。大多數(shù)VC投資人沒有創(chuàng)立足夠多的公司來獲得為創(chuàng)始人提供建議的權(quán)利。選擇不合適的VC是創(chuàng)業(yè)者的錯(cuò)。僅僅獲得一份“VC工作”并不意味著你有資格為創(chuàng)始人提供建議。在什么話題上信任誰(shuí)的意見是最重要的...

classical futurist @EchoFuturist

很多VC缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，但他們卻與非常規(guī)的創(chuàng)業(yè)者打交道。相反，初創(chuàng)公司往往不愿向投資人完全披露其面臨的挑戰(zhàn)，因?yàn)橥顿Y人手上握著錢。

上述兩種情況被很多創(chuàng)業(yè)者廣泛談?wù)?。隨著我們進(jìn)入2024年，那些能夠提供初創(chuàng)公司專業(yè)知識(shí)咨詢，并專注于種子階段的VC將獲得額外的加分，因此，具有適當(dāng)運(yùn)營(yíng)商背景、專注于種子期的VC機(jī)構(gòu)在很多種子輪融資機(jī)會(huì)中可能相對(duì)于同行具有一定的優(yōu)勢(shì)。

趨勢(shì)#5 

生活方式型創(chuàng)業(yè)者與VC將被淘汰

毫無疑問，技術(shù)已成為解決世界上最大問題的首要方法，無論是在商業(yè)還是個(gè)人環(huán)境中。值得慶幸的是，鑒于這一認(rèn)識(shí)和私募市場(chǎng)的發(fā)展，VC資產(chǎn)類別近年來獲得了極大的歡迎，這導(dǎo)致有限合伙人（LP）層面的資本配置相應(yīng)增加。我們現(xiàn)在有足夠的資金來資助創(chuàng)業(yè)者在各個(gè)行業(yè)和垂直領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)。

另一方面是，近年來，以前很可能沒有資格獲得VC融資的創(chuàng)業(yè)者能夠融到相當(dāng)數(shù)量的資金。此外，VC機(jī)構(gòu)過早地進(jìn)行招聘，發(fā)現(xiàn)自己因投資人過多而臃腫，從而在某些情況下出現(xiàn)一些不合格的投資人指導(dǎo)創(chuàng)始人的情況。

stevie on x@steviemctweets

VC太多了。

創(chuàng)業(yè)者太多了。

但不會(huì)持續(xù)太久。

進(jìn)入2024年，我們已經(jīng)看到了一些變化，因?yàn)檫@涉及到那些在前幾年本來可以獲得融資的公司，現(xiàn)在融不到資。在未來的幾年，我們將看到那些沒有真正“全身心投入”地了解自己為何要?jiǎng)?chuàng)辦一家公司的創(chuàng)業(yè)者，以及那些不具備在早期階段充分支持創(chuàng)業(yè)者能力的VC投資人將被擠出市場(chǎng)。

結(jié)論

對(duì)于創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)始人來說，2024年將是美好的一年。近代歷史上，沒有比現(xiàn)在更令人難以置信的創(chuàng)立和投資初創(chuàng)公司的時(shí)機(jī)了。我們非常幸運(yùn)和榮幸有機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)者在未來數(shù)月乃至數(shù)年的旅程中合作。

https://openvc.app/blog/vc-trends-2024

 

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